市场行情:

截止2月15日,上证综指收盘为2682.39点,上涨2.45%;深证成指8125.63点,上涨5.75%,创业板指1357.84点,上涨6.81%。申万电气设备指数周涨幅为5.28%,在28个一级行业中排名第12位。

新能源投资策略:

2019年一季度光伏需求向好,主要是海外市场的强力支撑,目前国内补贴政策尚未出台,我们认为光伏行业已经由“补贴+政策”驱动开始向“成本+市场”驱动,国内政策对全球行业的影响力大幅减弱,我们预测2019年国内装机约45GW,其中无补贴项目10-15GW,海外市场需求70-80GW。2019年一季度行业“淡季不淡”,产业链上以硅片为首小幅涨价。行业在经历2018年低谷及洗牌之后,行业龙头集中度进一步提高,建议关注中环股份、隆基股份、通威股份。2019年风电复苏确定性强,预计全年装机在25GW以上,风机机组招标“量价齐好”,叠加2019年钢价下行,产业中游制造业盈利能力得到大幅改善。同时国内整机厂商全球竞争力正在提升,零配件企业面向全球化。建议关注:金风科技、天顺风能。

风险提示:产能过度扩张,产品价格波动,政策变动风险。

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